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智通财经APP获悉，摩根士丹利基金发文称，瞻望后市，在大类钞票的布局上，国外或可赓续关心大选年(9月11日第二次总统电视辩白)、好意思国经济能否“软着陆”、好意思联储降息及流动性的变化情况，关心好意思元、原油钞票的作念多契机。国内方面，短期看格调大致率延续切换，小盘或优于大盘，成长或优于价值，可要点关心中证1000指数等的宽基契机；中遥眺望，后续仍需要点关心发展新质坐褥力的三大捏手，建议赓续关心半导体、低空经济、东说念主工智能等标的。

8月，国外干线由“败落交游”切换为降息与大选交游，国外全体职权钞票呈现V型反弹态势，波动率大幅进步。市集对好意思联储降息预期增强，好意思债收益率下行，好意思元偏弱，利率敏锐型钞票弘扬亮眼。

摩根士丹利基金以为，现时好意思国经济在高财政赤字下仍保有一定韧性，而降息周期开启后则更需要关心经济的“弹性”，这关连到后续何时已矣“着陆”以及是否有二次通胀风险。数据上看，三月系列好意思国8月Markit制造业PMI初值为48，低于预期的49.5，为本年以来新低，标明制造业加快降温，不外服务业PMI初值为55.2，高于预期的54，皆集19个月处于推广区间。

货币计谋上，鲍威尔在杰克逊霍尔天下央行年会发表话语线路，计谋转化的时机依然到来，异日的标的是明确的，降息的时机和法子将取决于数据、出息以及风险的均衡。同期鲍威尔强调，越来越有信心，通胀率将可赓续地回到2%的观点水平。同期，上周五不足预期的非农劳动数据发布后，意味着9月好意思联储降息几成定局，降息周期或崇拜开启，但降息的幅度仍存在不细则性。市集短期加大降息预期的博弈，好意思债与好意思元存在超调的可能。日本方面，日央行在7月31日的鹰派加息，是天下市集近期大幅波动的催化剂之一。日本经济近期延续诞生态势，私东说念主毒害和骨子薪资增速起稳，后续的货币计谋仍有不细则性，不扼杀日本央行在年内再加息一次的可能性。

摩根士丹利基金指，国内看，货币计谋方面，稳增长需求进步，汇率制约缓解，同期长债利率下行趋势暂缓，臆想货币计谋的空间将进一步大开。财政计谋方面，财政收入承压制约财政推广力度，全年经济增长观点下，8月政府债刊行提速，臆想下半年财政计谋有望进一步发力。地产方面，当下市集对地产计谋反映略钝化，住建部提议参议成立房屋体检、房屋待业金、房屋保障轨制，构建全生命周期房屋安全处分长效机制。中遥眺望，后续仍需要点关心发展新质坐褥力的三大捏手：教训壮大新兴产业、超前布局建设异日产业、利用先进技能赋能传统产业转型升级。建议赓续关心半导体、低空经济、东说念主工智能等标的。

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